電力行業(yè)2023年中期策略：火電業(yè)績持續(xù)優(yōu)化，新能源蓄勢待發(fā)

　　3、長協(xié)煤保供政策進一步控制火電成本，火電業(yè)績有望進一步改善

　　為應對各地“缺電”現(xiàn)象，2021 年第四季度起，國務院及各級政府密集出臺煤炭保供政策。2021 年 10 月 19 日， 國務院發(fā)改委召開座談會，國務院副總理韓正強調(diào)“在符合安全和環(huán)保要求前提下有效增加煤炭生產(chǎn)能力。研究采取 有力舉措，堅決遏制、依法規(guī)管囤積炒作”，隨后陜西、內(nèi)蒙古、山西等產(chǎn)煤大省紛紛出臺措施，限價增產(chǎn)，將 5500K 煤炭坑口價壓低至 900-1200 元/噸區(qū)間，在政策的高壓下，電廠煤炭存量持續(xù)回升，11 月 22 日國內(nèi)電廠存煤突破 1.43 億噸，可用 23 天，遠超常年水平。2022 年，保供政策延續(xù)了 2021 年第四季度以來的勢頭，將煤炭保供上升為 政治任務，從“增產(chǎn)”、“降價”、“補長協(xié)”三方面穩(wěn)定煤炭供應形勢。在產(chǎn)能方面力爭年內(nèi)再釋放產(chǎn)能 3 億噸/ 年以上，日產(chǎn)量達到 1260 萬噸以上;在價格方面建立長效價格機制，嚴厲打擊哄抬煤價的行為;在保長協(xié)方面，發(fā) 改委提出“963”新規(guī)(9 條措施、6 個優(yōu)先、3 個掛鉤)，優(yōu)先保障長協(xié)煤運輸，通過專項資金支持保供企業(yè)，嚴格 監(jiān)管長協(xié)煤合同運行，對于不履約案例違約即追責，執(zhí)行“欠一補三”合同條款。

　　在保供政策的支持下，2022 年國內(nèi)煤炭供應在進口煤炭價格暴漲的情況下基本維持穩(wěn)定。2022 年，全國煤炭產(chǎn)量 45.6 億噸，同比增長 10.6%，比去年增加 4.4 億噸，創(chuàng)歷史新高。2022 年各個月煤炭產(chǎn)量在近五年均為最高。進口 煤炭 2.93 億噸，同比增長 43.34%，其中 8-12 月份煤炭進口量遠高于往年同期水平。庫存方面，2022 年全國煤炭庫 存由 1 月的 1945 萬噸增長到年末的 2057 萬噸，增長 5.7%。港口庫存上，秦皇島港、黃驊港煤炭庫存 2022 年內(nèi)均 有上升，其中秦皇島港年內(nèi)最高庫存達到 592 萬噸，相較于年初增長 31.8%。內(nèi)陸省份上,東北、華東、西南、西北 煤炭庫存在年內(nèi)均有上漲，六大發(fā)電集團(國家電投、華能集團、國家能源集團、華電集團、大唐集團、三峽集團) 煤炭庫存在年末達到 1206.8 萬噸，較年初增長 3.8%。

　　2023 第一季度，煤炭進口形勢轉(zhuǎn)好，國際國內(nèi)煤炭價差縮小較快，進口量大幅上漲。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2023Q1 進口動力煤數(shù)量為 7416 萬噸，同比增長 97.2%，進口煤數(shù)量的增加進一步緩解了火電企業(yè)的用煤狀況。2023 年上 半年，港口與內(nèi)地的煤炭庫存持續(xù)升高，顯著高于往年同期。截至 2023 年 5 月 19 日，秦皇島港煤炭庫存為 610 萬 噸，同比增長 34.9%，曹妃甸港煤炭庫存為 577 萬噸，同比增長 29.2%。長協(xié)價依舊保持穩(wěn)定，NCEI5500K 中長期 合同價格 4 月份為 719 元/噸，與去年同期持平。隨著煤炭供給與價格的穩(wěn)定，未來火電企業(yè)的盈利水平有望進一步 提升。