在“雙碳”戰(zhàn)略背景下，以光伏為代表的新能源產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。同時(shí)，因傳統(tǒng)房地產(chǎn)和汽車(chē)消費(fèi)疲軟，有機(jī)硅、鋁合金需求下滑，目前工業(yè)硅下游的消費(fèi)重心轉(zhuǎn)向以多晶硅為主的光伏產(chǎn)業(yè)鏈條。
從工業(yè)硅期貨盤(pán)面來(lái)看，多晶硅價(jià)格變化一定程度上影響著工業(yè)硅期貨價(jià)格走勢(shì)。比如，10月26日，工業(yè)硅期貨價(jià)格大幅收跌，主力合約SI2312報(bào)收于14150元／噸，跌幅為2.55%。期貨記者了解到，彼時(shí)工業(yè)硅下跌的主要原因就是光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下跌，擠壓多晶硅利潤(rùn)，影響市場(chǎng)對(duì)多晶硅的消費(fèi)預(yù)期，從而拖累工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格，最終導(dǎo)致工業(yè)硅盤(pán)面回落。
回顧上周走勢(shì)，工業(yè)硅期貨價(jià)格整體呈現(xiàn)振蕩態(tài)勢(shì)，但需求走弱持續(xù)影響市場(chǎng)，使得多空博弈力度減弱。截至11月10日，工業(yè)硅期貨報(bào)收于14090元／噸，周度跌幅為0.21%。中信建投期貨分析師王彥青表示，上周多晶硅價(jià)格繼續(xù)回落，但跌勢(shì)較前期有所放緩。當(dāng)前硅片價(jià)格基本跌至成本線(xiàn)，續(xù)跌空間收窄，報(bào)價(jià)趨于穩(wěn)定，有利于多晶硅采購(gòu)需求的釋放。不過(guò)，市場(chǎng)態(tài)度暫不樂(lè)觀。硅料企業(yè)庫(kù)存積累，對(duì)工業(yè)硅的采購(gòu)相對(duì)謹(jǐn)慎，盡管總體需求保持增長(zhǎng)，但成本壓力也在向工業(yè)硅環(huán)節(jié)傳導(dǎo)。
展望后市，SMM光伏首席分析師史真?zhèn)フJ(rèn)為，隨著多晶硅產(chǎn)能的進(jìn)一步擴(kuò)張，以及硅片產(chǎn)量的大幅滑坡，四季度多晶硅過(guò)剩局面可能顯現(xiàn)。然而，從價(jià)格方面來(lái)看，下半年工業(yè)硅價(jià)格不斷走高，會(huì)對(duì)多晶硅市場(chǎng)產(chǎn)生一定的成本支撐。“整體來(lái)看，2023—2024年，不論從硅片消費(fèi)預(yù)期還是從全球新增裝機(jī)預(yù)期考慮，多晶硅供應(yīng)均將延續(xù)供應(yīng)過(guò)剩局面。”史真?zhèn)?qiáng)調(diào)。
需求端，市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，多晶硅新增項(xiàng)目產(chǎn)能爬坡釋放，2023年多晶硅產(chǎn)量增加明顯，將較大程度上拉動(dòng)工業(yè)硅需求。據(jù)SMM的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，10月國(guó)內(nèi)多晶硅總產(chǎn)量達(dá)到14.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加5.9%；1—10月產(chǎn)量累計(jì)達(dá)到120萬(wàn)噸，累計(jì)同比增長(zhǎng)91.63%。預(yù)計(jì)11月產(chǎn)量繼續(xù)攀升，排產(chǎn)將上調(diào)至15.3萬(wàn)噸。
“多晶硅庫(kù)存持續(xù)累積，新建產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，價(jià)格繼續(xù)下跌的概率較大。光伏終端已進(jìn)入年度搶裝期，組件采購(gòu)需求放緩而交付需求提高，電池片價(jià)格已降至底部，組件價(jià)格下行空間收窄，終端觀望情緒有所降溫，采購(gòu)需求相較于前月開(kāi)始恢復(fù)。目前電池片210出現(xiàn)緊缺現(xiàn)象，價(jià)格上漲；硅片庫(kù)存跌破20億片大關(guān)，對(duì)其價(jià)格形成支撐，前期的負(fù)反饋已轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)上游的支撐。”廣發(fā)期貨分析師紀(jì)元菲提醒稱(chēng)，盡管多晶硅投產(chǎn)利好工業(yè)硅需求，但在庫(kù)存累積和利潤(rùn)下滑的情況下，多晶硅企業(yè)的負(fù)荷變動(dòng)決定著工業(yè)硅需求的邊際增量。
來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)
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