6月26日，亞瑪頓（SZ:002623）發(fā)布公告稱，公司與天合光能（SH:688599）簽署關(guān)于1.6mm超薄光伏玻璃的《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，協(xié)議約定，公司擬于2022年6月1日起至2025年12月31日期間向天合光能銷售約3.375億平方米1.6mm超薄光伏玻璃，合同總價值約為74.25億元（含稅，根據(jù)卓創(chuàng)資訊最新玻璃價格預(yù)估），占公司2021年度經(jīng)審計營業(yè)收入的363.73%。
資料顯示，亞瑪頓是全球領(lǐng)先的光伏鍍膜玻璃、超薄物理鋼化玻璃和雙玻組件的研發(fā)、制造廠商。2022年第一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.06億元，同比增長22%；實現(xiàn)營業(yè)凈利潤1104萬元，同比下降76%。
公司表示，本次合作協(xié)議的簽訂，體現(xiàn)了公司在薄玻璃領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢和技術(shù)創(chuàng)新 能力。同時，有利于公司1.6mm超薄光伏玻璃的市場推廣，進(jìn)一步提升公司在超薄玻璃領(lǐng)域的市場影響力及核心競爭力，對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。
受此影響，公司股價6月27日開盤再次一字板漲停，報36.78元/股，自4月27日低點以來漲幅高達(dá)122%，同期中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)（CSI:931151）漲幅為61%（截至6月27日開盤）。
對于亞瑪頓近期股價的強(qiáng)勢表現(xiàn)，索比光伏網(wǎng)認(rèn)為主要原因包括：
·一是由于2021Q1光伏玻璃價格維持高位運行，導(dǎo)致業(yè)績基數(shù)較高（2.0鍍膜玻璃均價，2021Q1為33.08元/平方米，2022Q1為19.57元/平方米，同比下降41%），因此光伏玻璃企業(yè)2022Q1在營收增速中位數(shù)達(dá)到22.37%的情況下，營業(yè)凈利潤增速中位數(shù)卻僅為-47.88%。不過，由于2022Q2的玻璃價格相比于2021Q2略有增長（2022Q2為21.71元/平方米，2021Q2為20.29元/平方米，同比增長7%），疊加高市場景氣度下產(chǎn)品銷量的提升，光伏玻璃企業(yè)Q2的經(jīng)營業(yè)績增速將迎來邊際改善。
·二是公司完成鳳陽硅谷的收購，補齊原片環(huán)節(jié)產(chǎn)能，2022年盈利能力將大幅提升。根據(jù)會計師出具的《備考審閱報告》顯示，在完成鳳陽硅谷的收購后，公司2020-2021年毛利率將由15.96%和8.31%提升至21.82%和15.93%；凈利率將由7.79%和2.79%提升至11.10%和7.79%。
·三是公司率先研發(fā)成功1.6mm超薄光伏玻璃，是行業(yè)內(nèi)極少數(shù)能進(jìn)行大規(guī)模量產(chǎn)的企業(yè)。隨著分布式光伏市場的爆發(fā)，更輕、更薄的光伏玻璃更符合分布式光伏輕質(zhì)化、高效化的市場需求。本次與天合光能的戰(zhàn)略合作，再次彰顯了公司在超薄玻璃領(lǐng)域的核心競爭力。此前，公司已成為特斯拉、隆基綠能、晶澳科技等全球知名企業(yè)的核心供應(yīng)商。
根據(jù)浙商證券的預(yù)測，亞瑪頓2022-2024年歸母凈利潤將分別達(dá)到2.8億元、5.5億元和8.6億元，同比增長417%、95%和57%，對應(yīng)市盈率為32倍、17倍和11倍，并給予“買入”評級。
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